信贷需求疲弱,物价指标积极!中报季或迎盈利底部

中信证券研报显示,7月社融低于预期,信贷需求疲弱可能导致未来货币政策适时降准、降息,地产政策调整将修复实体经济信贷需求。7月PPI和CPI均呈现积极信号,核心CPI同比大幅回升,显示价格压制因素改善。出口数据继续回落, 但8月起高基数因素逐渐消退。中报季有望成为本轮A股盈利周期的底部,预计下半年非金融板块盈利将进入新一轮稳健上行周期。

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